短線分析
恆指波幅指數(HVIX)仍在低位17.39%。現在是20%以下，暗示未來中期大市波幅會是不會極大，所以用10天平均線來預測時間較快捷，是合適的選擇，未來一星期仍會有68%(一個標準差)機會波幅達±747點 (=30,811點x17.39%/(52星期的平方根))。
恆生指數回升10天平均線第5日 (以6月8日收市價計算，平均升/跌約7-12日見短線高/低點)，未來還會約2至7日內才找到低點；以10日升跌韻律來分析，由上週的6升4跌，轉為7升3跌=[+ - - + +，+ + + + -]，升的日子較多，屬利好。如加以陰陽燭分析，由上週的4陽6陰，轉為6陽4陰=[+ - - + -，+ + + + -]，陽燭的日子較多，屬利好。以上指標應該分析應為利好，但在星期五出現一支大陰燭，因此短期轉淡機會較高。
中線分析
恆生指數回升50天平均線第5日(以6月8日收市價計算，平均升/跌約20-30日見短線高/低點)，估計要15日至25日後才能找到高點。因短期橫行市況明顯，所以上分析未必準確，要看恒指會否跌穿50天線後是否很快回升，這才能清楚確認跌浪開始還是升浪繼續。港匯在弱勢中有點增強，達7.8447，外資流出香港速度有減慢跡象；而北水南下5天平均流出-3.23億，屬利淡，暗示北水沽盤開始積極。
市場總成交在1,000間附近徘徊，成交量有回增跡象。如分析藍籌股成交額佔總成交在連續5天在40%以上(44日平均數=39.5%，30%暗示大戶已離場，40%暗示大戶非常活躍)。而國企成份股佔總成交表現亦非常活躍，共有4天高於34%水平，其中一天更高達40%以上(44日平均數=33.2%，18%暗示大戶已離場，22%暗示大戶非常活躍)，中線屬非利好。
而恆生小型成份股指數成交量佔總成交回升至較高位7%至8.2%有兩天，暗示散戶活躍度有上升跡象，(44日平均=4.8%, 高於6%=散戶非常活躍，當散戶買賣時在高位接貨機會極高，後市調整機會大增)，屬利淡。再留意衍生工具成交量，5天平均數開始下跌至15.42%的 (44日平均=19.35%)，散戶買賣衍生工具活躍度下降，對後市有正面影響。綜合散戶買賣分析，短期較反覆。
大市整體沽空12.29%，跟平均數差不多(44日平均數是12.23%)，沽空量沒有明顯增大。而盈富基金沽空佔本身成交有50%以上的情況有2日，暗示大戶看淡的步處看淡，暗示市場下調壓力增大中。
用過往5日數據來分析恒指期貨及國指期貨的[未平倉合約淨數]並沒有明顯變化，暗示期貨大戶對大市沒有清晰看法。
再看期權分析，所有月份的恒指認購期權成交量5天平均數由42%微升至44%，暗示大戶對恒生指數看法偏淡；而國企認購期權成交量5天平均數仍維持38%（44%以下是看淡，50%以上看好），暗示大戶對國指看法偏淡。
創52週新高的股票數目10天平均數由50%回升至63%，暗示大市炒賣氣氛仍然再度活躍，以全港股票上升比例10天平均數維持在47%，總體股票上升力並未上升，屬利中性。
合併分析恒生指數，國企指數，恒生綜合中型股指數及恒生綜合小型股指數四幅圖表，國企指數走勢差於恒生指數，中型股同步，而小型股的走勢還要優於恒指，暗示整體市場散戶開始入市，非權重股開始現沽壓，暗示大市走勢偏淡，如國企指數能短期走勢跟上有所改善，走勢優於恒指是一項更好的牛市再啟動的訊號。
綜合以上分析，在偏好數據及偏淡同時出現，投資者應以70%持貨及30%持現金為上，中線應以買入為主，如市場不幸地跌落30,000點之下才逐步減持。因四月及五月藍籌及國企成份股成交量不俗，未來3至6個月後大市應有不俗升幅。
重點股票觀察
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中國光大控股 (0165.HK) （市值：283億）
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基本因素分析
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6.8X市盈率(4.13X-19.8X) / 5.05%股息率
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原因
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調整時間及下跌幅度足夠，已升穿50天平均線，期望短期反彈。
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考慮買入價位
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$16.60附近
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考慮持貨時間
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6個月
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目標沽出價位
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$19.50 (2018年2月高位附近)
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目標潛在回報
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17.46%
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考慮止蝕價位
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$15.40
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* 10天線買賣規則1.恒生指數收市價連續兩日升/跌穿10天平均線，短期走勢會繼續升/跌7-12個交易日才會找到高/低位。
** 50天線買賣規則1. 恒生指數收市價連續三日升/跌穿50天平均線，中期走勢會繼續升/跌20-30個交易日才會找到高/低位。買賣規則2.連續三日升/跌穿50天平均線，中期走勢會繼續升/跌離50天線約5%至10%找到高/低位。
***如以上指標看好／看淡矛盾地出現，筆者建議投資者要嚴緊跟隨10天線的買賣規則*(適用於短線投資者)及50天線的買賣規則**(適用於中線投資者)。
美股分析
以1年圖來分析中期走勢，道瓊工業平均指數、道瓊斯交通運輸指數及納斯達克100指數已在200天線反彈一段時間，道瓊斯交通運輸指數力度最強，暗示美股不會出現大型調整，但短期升勢時間太久，而納斯達克100指數升至前高位，壓力增大，將會出現小型回調。建議投資者可以用40%金額投資美股及持有60%現金作防守之用，分段買潛力股票。
龍飛雲
